Como o Consumo Afeta os Mercados Mundiais

O comportamento de compra dos indivíduos em todo o globo reverbera nas cadeias de valor, políticas e resultados econômicos, conectando nações e setores.

Panorama Global de Crescimento Econômico e Consumo

Apesar de um ritmo robusto de expansão, a economia mundial enfrenta desafios impostos pelos padrões de consumo regionais e pelas barreiras comerciais. Projeta-se um crescimento estimado em 3,1% em 2025, seguido de 3% para 2026, mas esses números podem variar conforme a resposta dos consumidores às tarifas e à inflação.

Em vários mercados, a interação entre oferta e demanda determina trajetórias de investimento, níveis de emprego e inflação. O consumo, responsável por parcela significativa do PIB em muitas economias, age como motor ou freio para o ciclo econômico.

Estados Unidos: Desaceleração do Consumo

O principal motor da economia global enfrenta sinais de fraqueza no consumo. O PIB americano recuou 0,5% no primeiro trimestre de 2025, refletindo uma redução no poder de compra e um mercado de trabalho que deixou de crescer substancialmente desde maio.

Embora o crescimento projetado seja de 2,6% em 2025 e 1,9% em 2026, há fatores que podem atrasar a retomada plena:

• Tarifas de importação elevadas reduzindo a competitividade de preços
• Aumento de estoques antes de novas medidas tarifárias
• Repasse gradual dos custos ao consumidor final, pressionando a inflação
• Estimativa de arrasto de -1,4% no crescimento real do PIB

Empresas resistem em reajustar preços, mas é provável que famílias absorvam parte das tarifas, reacendendo pressões inflacionistas e limitando o consumo de bens duráveis e não duráveis.

China: Fraqueza no Consumo Interno

Com crescimento entre 4% e 4,5%, a China demonstra sinais de fragilidade estrutural. O governo priorizou investimentos em infraestrutura em vez de incentivar as famílias a gastar, agravando o desequilíbrio entre oferta e demanda.

Embora a produção industrial mantenha ritmo elevado, o consumo interno permanece baixo, afetado por:

• Capacidade produtiva ociosa que gera excedentes exportáveis
• Crise no setor imobiliário impactando bancos e finanças locais
• Inflação ao produtor negativa, com risco de deflação global
• Baixa participação do consumo no PIB, a menor entre grandes economias

Esse cenário cria incertezas para parceiros comerciais e impede uma recuperação plena do mercado consumidor doméstico, refletindo-se em menores importações de matéria-prima e queda na demanda por bens de capital.

Brasil: Inflação Controlada e Perspectivas de Juros

No Brasil, a inflação apresentou forte queda de quase 8% em janeiro para cerca de 4% em junho de 2025, aproximando-se da meta do Banco Central. O IPCA é projetado em 4,7% para o ano, com expectativa de alcançar 3% em 2027.

Com a inflação recuando, o mercado financeiro aposta em cortes de juros no fim de 2025 ou início de 2026, favorecendo o consumo e o investimento. Consumidores retomam confiança, enquanto empresas planejam expansão de capital.

Esse ambiente mais favorável tende a impulsionar setores como varejo, construção e serviços, desde que haja manutenção de políticas fiscais equilibradas.

Impacto das Tarifas e Políticas Comerciais

As barreiras tarifárias exercem influência direta no poder de compra e nos custos de produção. Tarifas entre 10% e 25% elevam o preço de produtos importados e dos insumos usados pelas empresas nacionais.

O resultado é uma combinação de tarifação, inflação e retaliações que gera incerteza e afeta negativamente o consumo global. Se os preços subirem, famílias gastam menos, reduzindo o crescimento econômico.

• Consumidores perdem poder aquisitivo frente a produtos importados
• Empresas veem margens comprimidas por custos mais altos
• Retaliações comerciais podem prejudicar exportadores

Mercados de Commodities e Preços

A dinâmica dos preços das commodities reflete o equilíbrio entre oferta e demanda global. Espera-se queda de 7% nos preços totais em 2025 e 2026, atingindo o nível mais baixo em seis anos, mas ainda acima dos patamares de 2019.

A queda nos preços de energia e alimentos pode aliviar a inflação global, mas insumos agrícolas e metais básicos enfrentam pressões devido a custos logísticos e restrições comerciais.

Inflação e Política Monetária

A inflação global apresentou forte desaceleração em várias economias, aproximando-se das metas estabelecidas pelos principais bancos centrais. Em 2025, é provável que as taxas de juros fiquem abaixo das expectativas iniciais, impulsionando crédito e consumo.

Política monetária acomodativa pode sustentar a demanda interna, mas exige vigilância quanto ao risco de choques futuros, como choques de oferta ou mudanças bruscas no fluxo de capitais.

Investimento em Inteligência Artificial

A rápida adoção da IA generativa promete acrescentar entre 2,6 e 4,4 trilhões de dólares por ano à economia global. Esse avanço pode alterar padrões de consumo e produção, aumentando a demanda por energia e metais usados em data centers.

Empresas que investirem cedo em inteligência artificial poderão se beneficiar de ganhos de produtividade e criar novos produtos, modificando a oferta e estimulando o comportamento do consumidor.

Mercados de Ações e Investimentos

O mercado de ações reflete as expectativas de consumo e crescimento. No primeiro trimestre de 2025, estima-se alta de 7,3% nos lucros do S&P 500, reforçada pela busca por ativos mais seguros em meio a incertezas comerciais.

Investidores migraram recursos para títulos de qualidade, mas também mantêm posições em empresas de tecnologia, antecipando ganhos com a transformação digital e o aumento da automação.

Dependência do Comércio Internacional

Nações fortemente integradas ao comércio global demonstram maior vulnerabilidade a choques externos. A dependência de importações de insumos e exportações de manufaturados torna o consumo doméstico sensível a mudanças tarifárias e logísticas.

Para mitigar riscos, muitos países buscam diversificar fornecedores, fortalecer cadeias regionais e investir em indústria local, a fim de proteger emprego e consumo interno.

Em síntese, o consumo é força motriz dos mercados mundiais. Suas variações influenciam políticas monetárias, fluxos comerciais e decisões de investimento, impactando diretamente o bem-estar das populações e a estabilidade econômica global.