Fusões e Aquisições: Oportunidades Em Meio à Mudança

O mercado de fusões e aquisições (M&A) no Brasil atravessa um momento de transição em 2025. Apesar de uma queda de 19% no número de operações até setembro, o setor continua atraindo investidores e sinalizando oportunidades significativas.

Cenário Atual do Mercado de M&A no Brasil

Até setembro de 2025, foram registradas 1.087 transações, segundo levantamento da PwC. Esse patamar representa uma redução de 34,5% em relação ao pico de 2021, quando o mercado atingiu 1.659 operações.

Essa desaceleração moderada reflete um ajuste natural após anos de alta atividade, mas o volume de negócios continua relevante, com US$ 37 bilhões movimentados até o final do terceiro trimestre (Aon, TTR Data, Datasite).

Adicionalmente, no primeiro semestre de 2025, foram movimentados BRL 146 bilhões, demonstrando que, mesmo diante de desafios macroeconômicos, o setor segue pujante.

Perfil dos Compradores

O protagonismo permanece com empresas nacionais, responsáveis por 884 transações até setembro. Investidores estrangeiros somaram 203 operações, com forte participação dos EUA.

• Compradores estratégicos: 877 operações
• Fundos de private equity: 210 operações
• Investidores estrangeiros: EUA (70), França (14), Reino Unido (10), China (5)

A queda de participação chinesa evidencia mudanças nas estratégias globais de investimento. Ao mesmo tempo, a atuação de private equity e venture capital tem se intensificado, com US$ 6,3 bilhões e US$ 3,5 bilhões movimentados, respectivamente.

Setores em Destaque

Algumas áreas concentram a maior parte das operações:

• Telecomunicações, mídia e tecnologia: 453 transações até setembro
• Internet, Software & IT Services: 126 operações até maio
• Saúde: quase 500 transações recentes, movimentando R$ 90 bilhões

O setor de saúde se destaca pelo ritmo acelerado de crescimento, impulsionado pelo envelhecimento da população e pela demanda por serviços de alta qualidade.

Outros segmentos, como real estate, logística, consumo e automotivo, também mantêm relevância, embora em menor escala.

Regiões Mais Ativas

A concentração geográfica dos negócios evidencia a dominância do Sudeste e do Sul:

Essa distribuição reflete a pujança econômica de centros como São Paulo, que concentra mais da metade das operações, seguida pelas economias maduras de Minas Gerais e Rio Grande do Sul.

Tendências e Fatores de Influência

O cenário macroeconômico, marcado por taxa Selic elevada e inflação persistente, influencia diretamente o apetite por M&A. Elementos como custo de capital e perspectivas de crescimento moldam decisões de compra e venda.

Internamente, a necessidade de reestruturação de portfólios e a busca por sinergias operacionais mantêm vivo o interesse por operações de consolidação.

Globalmente, a América Latina registrou queda de 4% no número de negócios, mas aumento de 24% no valor movimentado. O Brasil lidera com 1,3 mil operações e US$ 37 bilhões, seguido de Chile, México, Colômbia e Argentina.

Desafios e Oportunidades

Em meio às transformações, surgem desafios como a integração cultural e regulatória, especialmente em negócios que envolvem múltiplas jurisdições.

No entanto, o momento de ajuste traz novas possibilidades para empresas e investidores identificarem ativos subvalorizados ou nichos emergentes.

• Operações de maior porte por fundos de private equity
• Crescimento de venture capital em tecnologia e inovação
• Aquisições de ativos estratégicos com aumento de 57% em valor

Olhando para o Futuro

As projeções indicam estabilidade no ritmo de M&A, com ênfase nos setores de saúde, tecnologia e serviços financeiros. A atuação de private equity e venture capital tende a se intensificar.

Empresas brasileiras podem aproveitar momentos de valuação mais atrativos para expandir mercados e conquistar sinergias.

Para investidores, o ambiente atual oferece oportunidades de diversificação e obtenção de retornos superiores, desde que avaliem cuidadosamente riscos macroeconômicos e regulatórios.

No cenário de mudanças constantes, a capacidade de adaptação e a visão estratégica farão a diferença entre o sucesso e o retrocesso.

Portanto, apesar dos desafios, o mercado de fusões e aquisições no Brasil em 2025 demonstra resiliência e potencial de crescimento, mostrando que em meio à transformação existem valiosas chances de negócio.